Es por ello que los organismos de regulación de mercados internacionales tienen la preocupación de evitar en lo posible un efecto dominó que pudiese afectar o contaminar el manejo de los flujos internacionales y el desarrollo ordenado del mercado.

Dando lugar a que los bancos tengan ahora la opción de utilizar su propio modelo VAR (Valor en Riesgo) como base para las mediciones de requerimiento de capital.  Por lo cual se puede afirmar que el VAR está siendo promovido oficialmente como una práctica confiable de administración de riesgo.

Este tema formó parte de la discusión en la pasada reunión del Consejo de Autoridades Reguladoras de Valores (COSRA), conformado por autoridades reguladoras y supervisoras de valores de 26 países del continente americano, incluyendo a la CNBV de México, llevada a cabo en Quito, Ecuador, en marzo pasado.

La diferencia entre los intermediarios financieros no bancarios y los que lo son es cada vez más difusa ya que encontramos operaciones de valores y estructuras crediticias o necesidades para mitigar riesgos de precio y portafolios diversificados, por lo que podemos afirmar que el VAR está destinado a convertirse en una referencia universalmente aceptada y por lo mismo es muy probable que las iniciativas reguladoras prosperen.   (Por Gonzalo Zubillaga)