Las sorprendentes utilidades de Exxon

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Los inversionistas se alegraron cuando Exxon Mobil Corp. publicó la semana pasada unas utilidades trimestrales récord; pero los analistas de Wall Street se sorprendieron. 

• Las ganancias de Exxon de 8,400 mdd se consideran las mayores que una compañía estadounidense que cotiza en la bolsa haya tenido en un trimestre.

• Ahora los analistas dicen que subestimaron la manera en que la eficacia y tamaño de Exxon explotarían las características especificas del actual mercado de bienes básicos y causarían un alza en la utilidades. Dicen, en particular, que no lograron pronosticar la capacidad de esta empresa para sacar enormes ganancias de sus refinerías y plantas químicas

• En momentos en que los inversionistas se inclinaban por las empresas más agresivas de la industria de la energía para así sacar partido del alza en los precios del petróleo y el gas, el desempeño de Exxon parece confirmar lo que se ha convertido en la fórmula de la compañía: lo más grande realmente puede ser mejor.

• El reto a largo plazo para la compañía es encontrar suficientes yacimientos nuevos de petróleo y gas para poder mantener su operación creciendo. Una opción para Exxon sería reforzar sus reservas de hidrocarburos comprando otra compañía de energía.

• Sobre la utilización del dinero, Henry Hubble, el vicepresidente de la compañía para relaciones con los inversionistas, indicó que podría  continuar una estrategia conservadora.

• Y mientras los analistas trataban de entender los resultados de la petrolera, los inversionistas apostaban por un aumento en el precio de las acciones. La acción de Exxon cerró ayer en 55.40 dólares en la Bolsa de Nueva York, sin mayores cambios frente al viernes. En lo que va del año el precio de la acción ha aumentado 10.6 por ciento.

• En los últimos meses, el diferencial de precios entre el crudo pesado y la variedad más limpia, conocida como crudo ligero se ha ampliado. De acuerdo con Fadel Gheit, analista de Oppenheimer & Co., ese margen aumentó unos 6 dólares por barril entre el tercer y cuarto trimestre. Ampliando la ventaja que disfrutan las compañías cuya plantas pueden aceptar el combustible pesado. Pocas se han beneficiado tanto como Exxon.

• Pero así como el diferencial entre el precio del crudo pesado y el ligero se amplió, también se puede reducir, lo que mermaría la ventaja competitiva de la compañía. (Jeffrey Ball)

Otros actores:

Thompson Financial

Lee Raymond, presidente de Exxon

Paul Sankey, analista